i CFD per comprare azioni a leva

I CFD, almeno quelli azionari, sono nati negli anni 70 per aggirare la stamp duty, ossia la tassa sulle transazioni azionarie. Questo contratto non è altro che un accordo in cui le controparti operano in questa maniera: il compratore del CFD riceverà dal venditore il rendimento di un titolo azionario (o di un'altra securities o di un derivato) in cambio del pagamento a quest'ultimo di un tasso di interesse.

In pratica cosa succede: un cliente di un broker come Ig apre un conto ecompra un CFD diciamo su 100mila Vodafone, Ig a sua volta compra le azioni, che risultano quindi di proprietà di Ig stessa. Al cliente viene confezionato un prodotto in cui è come se avesse comprato lui le securities in quanto Ig pagherà a lui il rendimento dell'azione. Per fare ciò il trader non deve far altro che depositare un modesto margine: le azioni vengono comprate dal broker a margine mentre il cliente finale paga a quest'ultimo un tasso di interesse (libor spread). Quanto il cliente vuole chiudere la posizione darà un ordine di vendita: noi di Ig liquideremo dunque la nostra posizione azionaria, mentre il cliente smetterà di pagare il tasso di interesse.Quali sono dunque i vantaggi di un tipo di prodotto come questo ?

Dicevamo della stamp duty: un membro della LSE, quale Ig, non la paga, a differenza ad esempio di un trader privato. Siccome ufficialmente è l'intermediario a comprare i titoli per il proprio account, la tassazione viene evitata. Inoltre il cliente può comprare e vendere azioni con una leva notevolissima (spesso fino a 20), con costi contenuti. Ad ogni modo ovviamente non operiamo solo sull'azionario britannico, bensì copriamo tutte le principali borse del mondo, comprese molte emergenti, ovviamente l'Italia, oltre al forex, ai futures etc.

Spiegaci infatti quali sono i costi in cui un trader di CFD incorre.

Dipende dal tipo di cliente. A un piccolo retail diamo un software che permette di comprare e vendere le azioni, in realtà comprate/vendute da Ig, il prezzo di esecuzione non è il prezzo vero ottenuto sul mercato, bensì un valore che include un piccolo mark-up al rialzo/ribasso. Tale mark-up rappresenta la remunerazione di Ig, oltre al libor spread pagato per comprare a leva. A un cliente istituzionale diamo invece la possibilità di operare direttamente sui vari book (cosiddetto DMA, direct market access), senza mark-up. Noi poi confezioniamo al cliente il CFD: in questo caso ci viene pagata una commissione. Ci tengo inoltre a sottolineare che sia per le posizioni long che per le posizioni short la convenienza per il trader rispetto ad altre alternative è notevolissima.