Come sfruttare le inefficienze di breve termine

Perché ho investito un capitale così basso? La risposta è molto semplice e ci riporta ad un argomento che abbiamo trattato nel precedente numero nell'articolo Come guadagnare con i mercati azionari in discesa (Consulenza & Risparmio, gennaio 2008): l'incremento della volatilità sulle forti discese del mercato. Infatti, in simili contesti (soprattutto quando il titolo che si sta lavorando ha di per sé una volatilità implicita molto elevata) si viene a creare una "spaccatura" nel book di contrattazione con il market maker (cioè il dealer o intermediario che pubblica i prezzi di acquisto e di vendita dei titoli quotati in borsa permettendo a tutti gli altri investitori di comprare o vendere a quei prezzi, ndr) che abbassa continuamente i livelli del denaro per sostenere "l'onda anomala" di vendite a cui è sottoposto. Il risultato è una violenta discesa che in pochi minuti porta il titolo a toccare livelli superiori all'8% di ribasso. Sono chiare situazioni di panic selling che ben presto terminano con un repentino aumento dei prezzi, in quanto chi doveva vendere lo ha già fatto o, comunque, chi stava alimentando il ribasso non ha più interesse a proseguire l'azione di vendita allo scoperto perché si è già ricoperto a prezzi più bassi. Così il market maker può aggiornare i prezzi in maniera diversa e riportare la liquidità sul titolo.

Come è andata a finire la mia operazione short? Alle ore 09,07'14'' ricompro i 300 pezzi venduti allo scoperto a "porto a casa" 87,00€ al lordo delle commissioni! Non male, se consideriamo la durata dell'operazione: 30 secondi esatti!!!

Si tratta, comunque, di un'operazione di scalping adatta solo ai "pistoleri" del trading, ma è chiaro che con un po' di pratica questo tipo di operatività diventa certamente replicabile. Alla prossima e... buon trading a tutti!

D'Antuono Nicola - fee-only financial planner

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