Commento flash ai mercati: prudenza

Giancarlo Dall'Aglio - 05/05/2008 17.12.00

Il rapporto mensile sull'occupazione Usa di venerdì scorso ha chiuso un trittico di appuntamenti molto attesi dagli operatori dei mercati finanziari. La Fed infatti, come da attese, ha tagliato ancora i tassi di 25 punti base portandoli a 2% ed emettendo un comunicato piuttosto "morbido", che induce all'ottimismo per il futuro. La rilevazione sul Pil Usa del primo trimestre è risultata pari ad un 0.6%, scongiurando quindi la conferma ufficiale di recessione e dulcis in fundo i posti di lavoro persi in Aprile sono risultati ‘solo' 20.000 a fronte di attese per  -85.000. Ciò che però proprio venerdì mi ha fatto riflettere è stato l'annuncio della Fed, giunto pochi minuti prima dei NFP, di un ulteriore aumento della  liquidità giornaliera immessa sul mercato da 50 a 75 Mld,  con allargamento delle garanzie anche anche a mezzo di credit cards, student loans e auto loans, purchè AAA. La domanda è se questo possa rappresentare l'inizio di un nuovo fronte di credit crunch. Sta di fatto che, dopo i Non farm, venerdì i mercati azionari Usa , dopo la sparata iniziale al rialzo, sono poi tornati sotto il livello pre dato e a questo punto, quindi, non ci resta che osservare i movimenti dei prossimi giorni e agire con la massima prudenza.

Sul fronte cambi il dollaro ha recuperato terreno contro tutti ( 1% circa come indice generale nell'ultima ottava) e in particolare contro Euro, in concomitanza con uno storno corale di tutte le commodity, guidate dai metalli preziosi e dal Petrolio. L'euro venerdì è giunto ad un passo da un supporto piuttosto importante posto in 1.525 , livello da monitorare con attenzione.

Questa settimana sarà leggera sul fronte dati macro e terrà invece banco la Bce che giovedì lascerà i tassi fermi, con la solita attesa per quanto dirà Trichet nella sua Coference Call.

 

Buona settimana

 

 

giancarlo_dallaglio@fastwebnet.it