High yield bond: Insolvenza ai minimi storici in Europa

David Fancourt, manager del fondo M&G European High Yield Bond, afferma che negli ultimi due anni la crescita del mercato obbligazionario high yield è stata sostenuta dal basso tasso di insolvenza sulle obbligazioni. A proposito del mercato questi è il suo punto di vista:" La forte crescita economia europea si è tradotta in una maggior redditività per le aziende con solidi bilanci. Di conseguenza, solo un numero esiguo di aziende non è stato in grado di rimborsare i loro prestiti obbligazionari. A livello globale, il tasso di insolvenza per le obbligazioni high yield è vicino ai minimi storici, attestandosi sotto il 2% per 14 mesi consecutivi, il periodo più lungo mai registrato dal 1980. Una così basso tasso di insolvenza rende gli investimenti in obbligazioni high yield più stabili, dato che il rischio è notevolmente ridotto.

Non mi aspetto che quest'anno il tasso di insolvenza cresca improvvisamente visto che ci sono poche aziende in difficoltà. Il rischio per il mercato può essere rappresentato da un brusco rallentamento dell'economia mondiale, che comporterebbe profitti inferiori, bilanci più deboli e maggiori casi di insolvenza". Come navigare una situazione simile con un fondo ? Aggiunge il gestore:" Da sempre ritengo che un buon investimento in obbligazioni societarie dipenda dall' "evitare i perdenti" piuttosto che "scegliere i vincenti" per assicurare alti rendimenti dagli high yield bond".

• Il fondo M&G European High Yield Bond investe principalmente in high yield bond denominati in euro
• Il fondo mira a massimizzare il ritorno totale (combinazione di utile e crescita del capitale).