Report Fida su Azioni e Futures della Borsa di Milano del 25 Agosto 2010

MERCATI

Ancora una volta i dati macroeconomici pubblicati negli USA deludono le aspettative degli analisti alimentando le preoccupazioni sul rallentamento della crescita d’Oltreoceano. Gli ordinativi di beni durevoli sono aumentati dello 0,3% m/m in luglio, mentre gli analisti si attendevano un rialzo nettamente superiore, ed escludendo il settore dei trasporti l’indicatore registra un calo del 3,8%. Le vendite di nuove case, confermano lo stato di crisi del settore immobiliare statunitense, -12,4% m/m in luglio. Nel Vecchio Continente, l’IFO tedesco cresce grazie alla componente relativa alla situazione attuale mentre si indebolisce il sottoindice delle aspettative. Dopo un’apertura negativa Wall Street si porta vicino alla parità: Dow Jones -0.21%, SP500 -0.34%, Nasdaq 0.04%. Le borse europee archiviano la seduta in calo: Parigi -1.17%, Londra -0.47%, Francoforte -0.75%. A Milano il FTSE MIB vale 19,465.45 punti, -1.16%, e il FTSE All Share quota 20,007.47, -1.04%. Tra le blue chip le vendite colpiscono in particolar modo Buzzi Unicem -3.48%, e i titoli del comparto finanziario: Azimut -3.07%, Banca MPS -2.80%, Unicredit -2.78%, Intesa Sanpaolo -2.43%. In controtendenza Atlantia 1.05%, Snam Rete Gas 0.96%, e Terna 0.80%. Il Bund tedesco disegna nuovi massimi storici, mentre l’euro/dollaro è stabile in area 1.265. Il petrolio è scambiato a 71.6 dollari al barile.

IT0003856405                      FINMECCANICA

I risultati relativi al primo semestre del 2010 hanno mostrato un andamento meno positivo rispetto a quelli dell’analogo periodo dell’esercizio precedente. Un trend che non preoccupa il management del Gruppo che sottolinea come i dati siano in linea, e in alcuni casi migliori, rispetto alle previsioni. A questo bisogna aggiungere, inoltre, che i risultati consolidati del primo semestre del Gruppo Finmeccanica sono limitatamente rappresentativi dell’andamento dell’intero esercizio in quanto è nel secondo semestre che si concentra più della metà dell’attività. Un approccio offensivo in termini comunicativi, quello del management, che non è riuscito però a generare un’effettiva inversione nella tendenza dei prezzi del titolo, con le quotazioni che sono tornate ai minimi del 2003. La rottura degli 8 euro ha rappresentato un’evidente prova di forza dei ribassisti. La fiducia attorno alle potenzialità del titolo di riprendere un cammino rialzista, trainato da una crescita degli ordinativi, è ormai giunta a livelli minimi. La strategia operativa sul titolo diventa pertanto complessa e per giungere a valori che abbiano significatività tecnica bisogna tornare all’anno 1998. Operativamente, pertanto, valutiamo con interesse una duplice strategia, in Sell Area, in caso di pull-back verso i 9 euro (la rottura in atto è stata persa quindi è pericoloso salire sul treno in corsa), oppure in Buy Area, al raggiungimento dei 7,30 euro, supporto statico di lungo termine, il cui trade consente di massimizzare il rapporto rischio-rendimento.

FUTURES  ITALIANI

Ancora un minimo nella giornata odierna di contrattazioni, con il mercato immobiliare statunitense che continua a rappresentare una grossa fonte di preoccupazione per la comunità finanziaria. La forza del movimento ribassista non sembra temere confronti nel breve termine, con la qualità del trend in atto, desumibile dagli indicatori algoritmici, che non mostra segnali di cedimento. Gli investitori sono attesi, tuttavia, ad una prova di coraggio nella giornata di domani, almeno per tentare di limitare i danni della spinta ribassista e sfruttare la carenza di dati macro significativi. Sulla base di tale assunzione preferiamo modificare per domani la strategia di sell down, spostandoci sui lati dell’intervallo di oscillazione atteso.